威廉希尔官方网站“做企业就是要做品牌成为市场化典范”

发布时间：2023-06-25 06:12:54 丨 浏览次数：

　　威廉希尔“做企业就是要做品牌，成为市场化典范”——陈健：挑战不可能，才有更多可能

　　多数人对投行的印象停留在华尔街，点石成金、衣着光鲜、出入各种高大上，《华尔街之子摩根》里老摩根有句名言“以一流方式，做一流生意”更让大家对投行的“滤镜”开到“飞起”。

　　可真正的投行人，往往需要具备很强的心力、超能的体力、卓越的专业能力、良好的沟通协调能力，以及屡败屡战的自愈能力和永不言弃的耐力。

　　他的工作时间表是一个又一个的电话会议、一个项目接一个项目的实地调研、一次又一次的方案讨论分析。6点下班？不存在的，晚上9点还在电话会议是常事；周末放假？也不太能实现，周六还在机场转往下一地是常态。

　　都说好的“投行人”是陪企业家“散步”，要帮助企业家“看路”，做企业家的“诤友”，成为他们长期的朋友。可不良资产行业的“投行人”更多是为困境中的企业家和项目“求生”“找出路”，从来没有云淡风轻，都是“生死时速”。

　　“我个人这几年实践下来，觉得有三个关键词，诚信、变化和勤奋。”陈健说，诚信意味着公平对待客户，只有获得了信任才是合作的基础；变化是永远的，投行作为一个服务方式，作为生态链上的一环，一定要拥抱变化，才能有所成效；而勤奋则意味着你可以看更多的项目、分析更多的可能，更大概率的接近成功。

　　陈健分管的投行业务是公司近几年的重点发展方向。浙商资产的“大投行”概念威廉希尔官方网站，具体包括四个板块业务：并购重组、资本市场、融通业务和破产管理。这些业务的共同特点就是，它们全部都是围绕“不良资产”展开的。

　　“我们依照公司整体的战略部署，坚定推动‘不良+投行，金融+产业’商业模式落地，向产融协同、‘研究+投行+投资’业务方向开拓前进。”

　　同样都是投行业务，公司做的和银行做的、券商做的有什么区别？陈健说：“可谓是天差地别。我们不是银行信贷业务，也不是券商的IPO保荐业务，他们做的是锦上添花的事情，我们浙商资产是雪中送炭。他们是顺周期业务，我们是逆周期业务。”

　　怎么理解逆周期？就是在企业面临发展困境的时候，浙商资产帮助企业来分析问题、解决问题、防化风险。陈健带领团队两大工作重点，一类是纾困困境企业，一类是帮扶困境的上市公司及控股股东威廉希尔官方网站。“这也是公司董事长孙建华和总经理李伟达反复强调的，体现我们公司使命和责任的重点区块。”

　　“纾困”就是在企业“暴雷”的情况下，比如企业发生违约事项（例如公司债违约、信托产品违约）、出现重大舆情、上市公司面临退市风险、上市公司控股股东陷入流动性危机、上市公司进入破产重整程序的时候，浙商资产纾困困境企业，帮它重生。

　　而帮扶则是在企业没有“暴雷”但濒临“暴雷”之际，比如一个月之后公开市场债务到期，企业却无法实现刚兑；又或者是帮助上市公司保壳等，“我们帮扶它，就是倒排时间表，争分夺秒地为企业解决问题。”从债权、股权、物权分别入手，熔断风险，激活企业，在“暴雷”之前把雷处理了。比如某家上市公司控股股东为另外一家上市公司控股股东提供担保，数额高达30亿，公司帮助他们“破圈解链”，解除担保链。

　　“我们选择纾困帮扶对象时，省内的实体企业绝对优先。”坚持为政府解围、为机构解困，防化区域风险、服务实体经济，公司已完成纾困帮扶的上市公司及控股股东有二十余家，帮助面临困境的上市公司及控股股东度过流动性危机，为社会经济的稳定健康发展保驾护航。

　　这样的案例很多，但公司往往“功成身退”，甘于做背后的“无名英雄”。陈健说：“我们不希望对被帮扶的企业产生影响，只要企业后续正常运营甚至发展壮大，提供更多的就业，承担更大的责任，就很欣慰帮助他们走过‘那个坎’。”

　　当前，基于政府“保交楼、稳民生”的政策，陈健又带着团队拟订了“府院联动+ AMC及地方政府平台参与纾困+重组或预重整”专项纾困模式。

　　“前瞻性”指的是在企业出现风险前，要提前介入，专业诊断，帮扶盘活企业。很多情况下，还需要沟通取得地方政府的意见建议，形成协同。“非标性”指的是针对企业困境，往往没有一整套标准化方案可以“照搬照抄”。因为每个企业的问题都是五花八门的，需要充分了解企业的真实情况后威廉希尔官方网站，“一企一策”，给出个性化的解决方案。

　　早在2018年的时候，陈健就发现，帮助企业纾困，最大的难点就是尽调很难到位，一些企业的或有风险如非法担保的信息无法掌握，这给陈健团队的纾困工作带来了很大的困扰：“如果只是看企业提供的书面材料，我们就无法掌握真实全面的情况。”

　　为了解决这个问题，经过多年积累，团队建立了自己的人脉圈、生态圈。任何一个企业家都不会独来独往，一定有自己常年互动的生意圈。需要打听企业实控人的情况，陈健问问圈子里的朋友就能知晓一二：“企业老板人品究竟怎么样，是不是有不良嗜好，有没有民间借贷，马上都能知道。”

　　了解企业真实情况之后，在解决困境的过程中，公司前中后台团队协同，创新了很多办法手段。在资本市场业务中，围绕上市公司和股东的困境，坚守风险控制逻辑的底线，运用市场化债转股等手段，或者通过设立基金或SPV的方式合法合规地去化解企业困境。陈健非常坚定：“只要碰到困难，我们都是创新交易结构，拿出新的解决方案。从来没有人教我们怎么做，都是公司内部前中后台不停开会讨论，头脑风暴后按照每个企业的实际情况量身定制的。”

　　例如公司在市场上首创的共益债纾困模式。在一个项目中，某房地产开发有限公司申请破产重整。公司经过分析论证，投入优先的共益债资金用于专项支付原项目前期工程欠款、后续建设必要资金等，同时选聘专业房地产管理公司负责具体后期续建、操盘、销售等一系列工作。最终，该项目顺利复工，一年半后实现竣工验收，原业主得到顺利交房。项目销售情况良好，建设管理规范，公司所投的共益债也于当年正常回收。“我们以优先级的共益债模式参与司法重整，诸多成功案例得到当地政府和人民法院的高度认可支持。浙江省内多地的地方政府邀请公司通过共益债方式盘活当地烂尾楼项目4个，化解债务危机超过80亿元，保障了超过1200户购房人的利益。”

　　不停的探索、实践、积累、总结、提升，公司已经形成了投行业务塑型“97531”模式，即投行9种业务策略、7个“困”业务机会、5种纾困帮扶模式、3种“产融协同”业务模式、1个投行化塑型深化方向。

　　“每一个项目都是具体问题具体分析，但是我们通过自己的实践总结，寻找底层逻辑的共同点，不断提高我们纾困帮扶困境企业的能力和效率，就可以更大程度提升服务的水平，增强服务的口碑和品牌。”

　　2022年6月，为了进一步深化“不良+投行、金融+产业”商业模式探索，公司决定以投资银行总部为基础设立投资银行事业部。

　　“通过事业部制管理，以创新、高效、协同的管控模式来支持可持续发展。”一方面，形成专业化的服务团队，做好投行业务的内部专业服务，提升对投行业务的综合服务能力；另一方面，加快综合化的产品塑型与业务创新，进一步提升投行各业务模块的耦合性，形成合力，提升业务创新能力，强化投行化业务塑型深化。“全力打造‘纵横联动’的整体优势。”

　　陈健表示，事业部制运作后，团队将更多在专业化方向探索更大的发展空间和可能。比如，围绕战略性新兴产业、低碳经济、数字经济、生命健康产业、入选工信部“专精特新”小巨人企业名单的企业等，运用重整投资业务模式、市场化债转股业务模式、困境企业股权/资产收购业务模式、以股抵债业务模式、司法拍卖业务模式、困境基金（或SPV）LP份额收购业务模式等，大力深化产融协同，提升产业链整合能力。再如，持续推进“大不良”领域标的多元化，创新商业模式和业务策略，扩展资产标的、深化产融结合的探索等。

　　如今的投资银行事业部可谓“人才济济”，包括有前破产专业法官、前大券商保荐人、前投资机构行业研究员、前PE投资人、律师资格、注会资格、CFA资格、CIIA资格等人才。

　　“特殊资产投行其实最考验综合素质”。陈健认为，优秀的“投行人”必须要有六个懂：第一，懂研究，懂宏观经济和行业发展；第二，懂投资，因为公司的业务是“不良+投行、金融+产业”，投资是必须具备的知识能力；第三，懂法律，每一项业务都涉及不同的法律知识；第四，懂财务，财务分析和研判是基础；第五，懂投行，掌握投行保荐业务知识，能做并购重组业务；第六，懂资本市场的重要业务，包括A股的交易规则、登记结算制度、股票质押业务、衍生品业务等。

　　随着人员力量的配强和案例经验的积累，陈健有信心，浙商资产的投行业务会“更上一层楼”。

　　“公司的专业性和团结度在市场上‘能打’，是我们在外面看项目、敢抢敢拼的底气。”曾有项目在晚上过完会，会后还有大量的工作需要完成，比如和债权方、交易对手、政府部门、金融机构的沟通协调，交易合同的草拟等。公司的业务审查人员、法律人员、评估人员都需要前置到项目中来。“大家都不是各扫门前雪，一定是全部出力的。在项目面前，浙商资产永远加班加点，灯火通明！”